Sadece birkaç ay önce piyasaya sürülen bir stablecoin, şimdiden kripto dünyasının en karlı girişimlerinden biri olmaya aday ve Trump ailesi bu durumdan en büyük payı alacak gibi görünüyor. Donald Trump ve ortakları tarafından kurulan DeFi şirketi World Liberty Financial, USD1 stablecoin'ini büyük ölçüde Binance ile yaptığı tanıtım ortaklığı sayesinde bir gelir aracına dönüştürdü.
Bloomberg'in tahminlerine göre, bu girişim tek başına 2026'da 150 milyon dolara yakın kar elde edecek. Mart 2025'ten önce var olmayan bir token için bu, dikkate değer bir büyüme eğrisini gösteriyor.
Stablecoin Nasıl Para Basma Makinesine Dönüşüyor?
USD1, ABD doları ve devlet para piyasası fonları tarafından desteklenmektedir. Bu durum, kurumsal yatırımcıların tercih ettiği muhafazakar teminat profiline sahip olmasını sağlıyor. Ne kadar çok USD1 çıkarılıp tutulursa, rezerv yığını o kadar büyüyor ve World Liberty Financial'a o kadar çok faiz geliri akıyor.
İşte bu noktada Binance devreye giriyor. Dünyanın en büyük kripto borsası, USD1'in toplam arzının yaklaşık %87'sini elinde bulunduruyor. Mevcut USD1 tokenlerinin her on tanesinden neredeyse dokuzu Binance ekosistemi içinde yer alıyor.
Bu konsantrasyon, USD1'in yalnızca Binance ekosisteminde dağıtıldığı ve elinde tutulduğu gerçeğinden kaynaklanıyor. Bu durum, şirketin en büyük işlem hacmini bu borsadan elde etmesini sağlıyor.
Binance Ortaklığı ve MGX Anlaşması
USD1'in Binance'deki yoğunlaşması tesadüfen gerçekleşmedi. İki şirket arasındaki tanıtım anlaşması, 2026 yılına kadar uzanan ve USD1 sahipleri için getiri programlarını içeriyor. Bu programlar, Binance kullanıcılarını USDT veya USDC gibi rakipler yerine stablecoin'i tutmaya teşvik ediyor.
Bu ilişki, Mayıs 2025'te Abu Dabi merkezli yatırım firması MGX'in 2 milyar dolarlık yatırımını USD1 ile gerçekleştirmesiyle önemli ölçüde derinleşti. Bu tek işlem, stablecoin'in dolaşımını önemli ölçüde artırdı ve Binance'in birincil dağıtım kanalı olarak rolünü sağlamlaştırdı.
Parayı Trump Ailesine Kadar Takip Etmek
Trump ailesi ve iştirakleri, World Liberty Financial'ın yaklaşık %40'ına sahip. Ayrıca, şirketin yapısıyla ilgili raporlara göre, girişimin belirli gelir akışlarının dörtte üçünü de alıyorlar.
USD1 ihraç eden kuruluştaki hisseleri ve WLFI yönetişim token'ı varlıkları arasında, Trump ailesinin net değerinin 1 milyar dolar veya daha fazla arttığı bildiriliyor. Bu rakam, hem stablecoin operasyonunu hem de World Liberty Financial'ın 2024 sonlarından bu yana inşa ettiği daha geniş token ekosistemini kapsıyor.
Şirket başlangıçta, USD1'i piyasaya sürmeden önce önemli miktarda fon toplayarak merkeziyetsiz finans alanında büyük bir güç olarak konumlanmıştı.
Yatırımcılar Neler İzlemeli?
Tüm bunların ortasındaki bariz soru, çıkar çatışmalarıyla ilgilidir. Görevdeki başkanın ailesi, şu anda federal politika ve düzenleyici kararlarla şekillendirilen bir sektörde faaliyet gösteren bir kripto girişiminden büyük ölçüde kar ediyor.
Bu gerilim, Binance'in kurucusu Changpeng Zhao'nun Ekim 2025'te başkanlık affı almasıyla daha da belirginleşti. Zamanlama, Binance ile Trump ailesinin girişimi arasındaki derinleşen işbirliğiyle aynı zamana denk geldi.
Tek bir borsadaki %87'lik yoğunlaşma, izlenmesi gereken bir başka risk faktörüdür. Eğer Binance'in World Liberty Financial ile ilişkisi bozulursa veya düzenleyici eylemler taraflardan birini hedef alırsa, stablecoin'in dağıtım ağı hızla daralabilir.
Bloomberg'in 2026 yılı için 150 milyon dolarlık kar projeksiyonu, mevcut büyüme eğrilerinin devam edeceği varsayımına dayanıyor.
